A magyar állam óriási kereslet mellett is jelentős költségeket kénytelen viselni a legújabb eurókötvények kibocsátása során.

A mai napon kiemelkedő vételi érdeklődés övezte a két magyar eurókötvényt, mivel a befektetők összesen 10 milliárd euró értékben nyújtottak be vételi ajánlatokat. Ennek ellenére a magyar állam jelentős felárat kénytelen megfizetni a két forrásbevonásért.

Ma 10 és 15 éves zöld eurókötvényeket dobott piacra az Államadósság Kezelő Központ és a Reuters IFR kötvénypiaci szolgáltatójának beszámolója szerint

A kezdeti, magas felárak következtében a kora délutáni órákra az ajánlati könyv szinte az egekbe szökött.

Délután 2 óra előtt a 10 éves kötvény esetében a benyújtott ajánlatok volumene 5,6 milliárd euróra, míg a 15 éves kötvénynél 4,4 milliárd euróra emelkedett. Ez a tendenciát figyelembe véve érthető, hiszen az irányadó euró midswap hozam felett kezdetben 240, illetve 270 bázispontos felárat tervezett megadni a kibocsátó a befektetők számára. Azonban a kora délutáni komoly vásárlói érdeklődés láttán a kibocsátó úgy döntött, hogy ezt a felárat 205, illetve 235 bázispontosra csökkenti. Így a kezdetben kitűzött prémiumot végül 35-35 bázisponttal mérsékelte. Ezen kívül

Az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) a 10 éves futamidejű kötvényekből 1,5 milliárd eurónak megfelelő ajánlatot, míg a 15 éves kötvényekből 1 milliárd eurónak megfelelő ajánlatot fogadott el.

A jelenlegi 10 éves euró midswap hozam körülbelül 2,46%-ot mutat a Reuters adatai alapján. Ha ehhez 205 bázispontot hozzáadunk, akkor a 10 éves euróalapú zöld célú forrásbevonás várható költsége körülbelül 4,5% lesz.

A 15 éves euró midswap hozama jelenleg körülbelül 2,52%-on áll, ami a 235 bázispontos felárral együtt összesen 4,9%-os euróalapú forráshoz jutást eredményez.

Érdemes megjegyezni, hogy Szlovénia is ma tartott eurókötvény kibocsátást, és ott a 30 éves futamidejű papírra 2,1 milliárd eurónyi vételi ajánlat érkezett be. Ott a 30 éves euró midswap felett (jelenleg 2,28% körül) kezdetben 140 bázispontos felárat célzott meg a kibocsátó, majd azt 125 bázispontra levitte, végül 128 bázispontos felárral árazta be a papírt.

Így tehát

A szlovén állam sikeresen szerzett be egy euróalapú forrást, amely jóval hosszabb futamidővel rendelkezik, mint a hasonló magyar források, ráadásul ezt jelentősen kedvezőbb hozamfelár mellett tudta megvalósítani.

Fontos megemlíteni, hogy egy évvel ezelőtt, január elején a magyar adósságkezelő 12 éves futamidejű dollárkötvényt bocsátott ki, amelynek hozamfelára 180 bázisponttal haladta meg a választott amerikai államkötvény hozamát.

Egy évvel ezelőtt, pontosabban 2022 januárjának elején, az Államadósság Kezelő Központ három dollárkötvényt bocsátott ki egyszerre. A 10 éves kötvény esetében a felár 280 bázispont volt, ami jelentősen magasabb a jelenlegi szintnél. Érdemes megjegyezni, hogy akkor a forrásbevonás dolláralapú volt, amit euróra cseréltek, míg most euróalapú forrásokat használnak.

A címlapkép egyedi illusztrációként szolgál. A kép forrása: Getty Images.

A jelen szöveg nem tekinthető befektetési tanácsadásnak vagy ajánlásnak. Kérjük, vegye figyelembe, hogy a következő jogi információk részletes tájékoztatást nyújtanak.